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2015年3月30日 星期一

2015年波克夏股東會訂於5月2日舉行

最近陸續收到美國企業的股東會通知,而波克夏公司的股東會通知也在日前寄出,訂於2015年5月2日舉行。




波克夏公司的董事長正是著名的巴菲特先生,隨著巴菲特年紀持續增加,每年股東會有關繼承人的問題,都是股東會的焦點之一,預期今年也將會是如此。

波克夏股東會每年都盛況空前,至少上萬人次參與盛會,是價值投資者的嘉年華,也是一年一度的盛事,畢竟這可是小股東最有機會跟巴菲特互動的機會。

波克夏公司的任何投資決策都由巴菲特親自決定或授權,收到這封股東會通知,除代表是波克夏股東的一份子,也代表投入資金正由巴菲特親自操盤,市面上很多講述巴菲特的投資書籍,或許直接買進波克夏公司,讓巴菲特親自操作,來的更輕鬆寫意一些,唯一需要擔心的,大概只有巴菲特的年紀了。

2015年3月29日 星期日

巴菲特買5家公司,每月領穩定股利

對許多投資人而言,買進股票最令人期待的事情就是每年發放股利入帳,所以台股在67月時常會有一波除權息行情

美股則因公司數眾多,各家財報結算日不太相同,發放股利的日子也不太相同,並不會集中在同一月份,且不同於台股每年配息一次,美股是每季配息一次,所以如果搭配得宜的話,投資美股可以每月都有穩定的現金流。

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巴菲特是當代最著名的價值投資人,以買進並長期持有聞名,目前持股前五名為WFC KOAXPIBMWMT(截至2014年12月底),而這五家企業發放股利日也不太相同,使得巴菲特每月都有穩定現金流入帳。



巴菲特目前持股第一名是WFC富國銀行,每年配息是36912月


第二名是KO可口可樂,每年配息是471012月


第三名是AXP美國運通,每年配息是25811月


第四名是IBM國際商業機器,每年配息是36912月


第五名是WMT沃爾瑪百貨,每年配息是1469月


結論

從上述5家公司的配息月份可以發現,巴菲特1至12月,每月都有穩定現金流入帳,不只一年領一次,而是每月領一次,投資人只要稍微比較不同美國企業間配息日子,就可以開始打造屬於自己的月配息基金,不只領年薪,還可領月薪。


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2015年3月26日 星期四

買股票就是擁有公司,快速分析企業特質

股票代表一家公司的部分所有權,假設台積電總共發行100股,如果將100股全部買下,就擁有一整間台積電。


如果投資人擁有的是一整間公司,關心的就會是營運狀況,而不是股價漲跌,也決不會輕易賣出公司,心中真正在乎的是公司要如何成長,才能讓獲利更高

將買股票想像成擁有一間公司,許多投資決策都會因此豁然開朗,市場上每天都有不同人出價想買公司,這群人還瘋瘋癲癲的,出價忽高忽低,但是當投資人心中很清楚公司營運狀況,瞭解公司真正價值,就不會輕易決定賣出。

一家公司的價值取決於未來成長性及競爭優勢,未來成長性可關注公司對新客戶、新產品、新市場的策略,競爭優勢則可從5方面思考:

1.公司對消費者有沒有定價權,能不能將成本轉嫁消費者
2.公司對供應商有沒有定價權,能不能向供應商壓低成本
3.公司所處產業門檻為何,有沒有進入障礙
4.公司的產品或服務,在可見的未來有沒有替代品
5.公司與同業競爭的情形,競爭者是否眾多

輕鬆投資全世界電信公司

打電話、上網是民眾經久不變的需求,不太受景氣榮枯影響,因此中華電(2412)也一直是最熱門的定存股之一。

但也因為受到廣大股民熱愛,中華電股價目前並不便宜,最新本益比19.88倍,殖利率4.88%,開設美國券商後,全世界電信公司都可以是投資標的,以下列出全世界主要電信公司清單,並依最新殖利率排行:



殖利率高低並不能作為唯一買賣依據,仍需再行分析該公司在所處國家的競爭情形,如果時間不夠無法逐一分析,也可以投資全世界電信業ETF,一次囊括全世界電信公司,只要世界上還有人打電話、上網,電信業就會持續有穩定獲利,目前世界電信業ETF列表如下:

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1.SPDR S&P International TelecomsSect ETF (IST) 殖利率12.38%

2.iShares Global Telecom (IXP) 殖利率11.67%

開設美國券商後,全世界績優公司都可以是最棒的定存股標的,處處存在許多投資機會,如果沒時間深入分析,美國券商所提供的各類型產業ETF,也大大降低投資門檻,確定該產業產值向上,就可以安心投資,享受穩定獲利。

2015年3月25日 星期三

下載通訊APP,免費聯絡美國券商

現在通訊軟體越來越方便,只要下載SKYPE及Hangouts App都支援免費撥打美國免付費電話,其中Hangouts還加碼可免費撥打美國付費電話,兩個APP都不須刷卡儲值就能直接撥打,各家常見券商中文服務電話整理如下:


1.Firstrade  1-888-889-2818
2.Sogotrade  1-888-681-7646
3.TD-Ameritrade  1-877-888-1238
4.Schwab 1-800-662-6068
5.Interactive Brokers  1-877- 442-2757

投資人有任何問題想詢問美國券商,不用負擔長途電話費,也不用寄email耗時數日,只要下載APP,就可免費連絡客服人員,當電話撥通後,聽見客服人員以中文說「有什麼可以幫您嗎?」,會真正感覺到美股投資並不困難,投資全世界原來可以那麼簡單。

2015年3月23日 星期一

價值投資者的選擇權策略(Covered Call & Covered Put)

在「美股選擇權策略簡介」一文中提到選擇權的基本應用,並說明選擇權就是預測股價未來的漲跌,而有在到期日前以某個價格買賣股票的權利。對投資人而言可當作以小博大、避險或收取權利金的工具。

對價值投資者來說,適當運用選擇權工具,可以有效減少時間成本,投資的過程有百分之90的時間都在等待,常常付出了時間,卻沒有獲得相應的報酬,最常見的情形就是績優公司從未落入便宜價格,而苦無買進機會,這時選擇權就可以將等待的時間轉化成權利金。

以ko為例,目前ko現價為40.65元,如果心目中理想買進價格為35元,就可以先sell put賣出一個35元的賣權,與券商約定ko在未來(未來有多久,視投資人賣出的選擇權期限決定)跌至35元以下時,即以35元買進,如果沒跌至35元就收取權利金。

反過來,如果ko一直未上漲至心目中理想賣出價格為50元,就可以先sell call賣出一個50元的買權,與券商約定ko在未來(未來有多久,視投資人賣出的選擇權期限決定)漲至50元以上時,即以50元賣出,如果沒漲至50元就收取權利金。

這樣的選擇權策略,可以有效減少時間成本,在等待的過程中也可以收取權利金,只是應用上需有幾點注意:

1.心中理想買進價低於現價越多或心中理想賣出價高於現價越多,權利金自然越低,因為發生機率也越低,收取的權利金可能還不足以超過手續費。

2.必須是非常深入了解一家公司的前提下,而決定買進或賣出一家公司,從而收取權利金,而不是為了收取權利金,而買進或賣出一家公司,因為很可能為了收取權利金,而承擔了股價下跌的威力或犧牲了股價上漲的潛力

ETF進階運用,輕鬆布局全球產業及國家

在「最佳懶人投資法,捨棄基金買指數型ETF」一文中提到,布局指數型ETF是懶人投資法的首選,每年輕輕鬆鬆就可以獲得與市場平均的報酬,投資成本也遠比基金低廉,事實上巴菲特也不只一次推薦了指數型ETF,只要確認當地國家經濟持續向上,就可以放心布局。

如果投資人對於觀察產業及經濟趨勢有一定心得,也可以開始考慮投資其他種類ETF,以下介紹好用的ETF查詢網站http://etfdb.com/etfdb-categories/,並說明使用方式如下:


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狀況一

看好電子商務快速起飛,又不知道EBAY與亞馬遜孰優孰劣,直接在搜尋框輸入亞馬遜股票代號AMZN,隨即列出所有有投資亞馬遜的ETF,一次把所有電子商務公司一網打盡。





狀況二

看好近期能源價格暴跌,認為未來將恢復正常供需價格,點擊Oil & Gas ETFs,馬上列出所有相關能源ETF。




狀況三

看好德國受惠歐元貶值,出口動能將持續擴張,點擊Europe Equities ETFs,馬上列出所有歐洲股市ETF,發現有EWG及HEWG都是追蹤德股指數,再細看發現,HEWG多做了貨幣避險,確保獲利不被歐元貶值吃掉,但相同的如果歐元未來是升值,獲利也就不會放大,投資EWG還是HEWG,就必須取決於歐元未來走勢。





投資人可以視各種情況,組合成合適的資產配置,可以輕輕鬆鬆買進各個種類ETF正是美國券商的一大優勢,在台灣只能選擇買進種類少且手續費約是10倍以上的基金,還沒開始賺錢就先繳高額手續費,起跑點就先輸一半


ETF的進階運用還有很多,如最近幾年也有推出槓桿型ETF,主打2倍甚至3倍ETF,如果標普500指數一天漲3%,3倍槓桿ETF一天就可以漲9%,實在是非常誘人,但事實上這是非常危險的投資,漲幅3倍,相對的跌幅也是3倍,而此類槓桿型ETF,保證的是每日漲跌幅3倍,而不是每年漲跌幅3倍,因此如果投資人預期今年標普500指數可以整年度再漲10%,而買進3倍槓桿型ETF,預期今年底可以拿到30%績效,將是非常危險的想法。

市場每日漲跌無法預測,即使整年報酬10%,通常市場也不是每天漲一點點,而是忽漲忽跌,換言之可能一天市場漲3倍,隔天就連本帶利跌3倍跌回去。

漲30%與跌30%是完全不一樣的概念,由100漲30%到130,之後跌30%會到91,比原本100還低,如果市場這樣上上下下多震盪幾次,投資這種槓型型ETF的投資人可能就血本無歸,面對這種投資標的,必須非常小心謹慎。

2015年3月19日 星期四

最佳懶人投資法,捨棄基金買指數型ETF

由於一般投資人資金有限,平日忙於工作,也沒時間研究投資,因此基金在過去幾年大行其道,只要出一點錢,請金融專家幫忙投資就好,但指數型ETF最近幾年也漸漸流行,以下比較基金與指數型ETF異同:


透過上表可發現指數型ETF管理費遠較基金低廉,管理費就是不論投資報酬好壞,每年都要乖乖繳納的錢,可能投資人還沒開始賺錢,錢就先給金融業者了。

在報酬率方面,指數型ETF報酬率非常穩定,每年均與指數報酬率相同,至少勝過市場一半投資大眾,而基金報酬率則不穩定,可能大好或大壞,不會是追求穩定收益投資人的首選。

買賣指數型ETF的手續也遠比買賣基金便捷,建議投資人可以捨棄基金,改買進指數型ETF。一開始可先從 0050練習,只要台灣經濟未來持續發展,0050就會持續上漲。等到比較熟悉指數型ETF操作後,就可以開始投資美國金融業所發行的ETF。

美國提供的ETF種類非常之多,各個國家、產業都有,只要相信該國家或產業會持續成長,就可以放心買進ETF,最懶人的方式就是投資SPY(追蹤標普500指數)或DIA(追蹤道瓊指數),只要美國經濟持續成長,指數型ETF就會持續向上,是忙碌投資人的首選。

2015年3月18日 星期三

特斯拉難以撼動燃油車地位


特斯拉是美國電動車新王者,其創辦人Elon Musk在1998年創辦Paypal付款機制,2002年被eBay以15億美元買下,同年創辦太空探索科技公司(Space Exploration Technologies),運載貨物至國際太空站,最終目標是讓人類太空飛行的成本大大降低,各項新創事業充滿前瞻性,被稱為是現代鋼鐵人。

Elon Musk對特斯拉的期許是透過高價跑車來替公司籌資,最終發展出人人皆可負擔的平價電動車,這個經營模式得到投資人認同,雖然公司尚未獲利,但股價在過去5年漲幅高達914.2%,台股相關特斯拉供應鏈也是漲幅驚人。




然而最近一年隨油價走跌,特斯拉也大幅回檔,因為在低油價時代,消費者更傾向使用燃油車而不是電動車,且隨著新油田的發現、採油技術的進步,全球石油蘊藏量逐年增加,使得石油在可預見的未來,並不虞匱乏,這點更使特斯拉股價欲振乏力,電動車的成功銷售,很大程度取決於油價高漲,否則消費者不會輕易購買電動車。 




特斯拉另一個問題是必須在未來持續建構足夠的充電站,使充電比加油方便,消費者才願意購買充電車,然而建構充電站需要龐大成本,如果建構好充足的充電站,而電動車卻賣不出去,公司營運就會難以為繼

在可見的未來,特斯拉汽車仍難以獲利,其獲利模式必須建立在油價高漲及足夠的充電站數量上,與其相關的台股供應鏈在過去漲幅驚人,但未來會有不小的承壓。

2015年3月17日 星期二

美股選擇權策略簡介

美國選擇權市場種類繁多,相較於台灣選擇權市場,美國投資選擇更多元化,可買賣個股 ETF、ADR選擇權等,隨選擇權產品不斷推陳出新,可為投資人帶來更多投資和獲利的機會。

選擇權就是預測股價未來的漲跌,而有在到期日前以某個價格買賣股票的權利。對投資人而言可當作以小博大、避險或收取權利金的工具,以下介紹選擇權基本名詞如下:

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(一)buy cal買買權

買進在到期日前用履約價買股票的權利,簡稱「買買權」。
投資人看好股價走勢上漲,所以事先約定價格買股票. 這個約定價格稱作履約價(Strike Price).未來不管股價漲至何處,都可以以在到期日前以事先訂定價格買進。
假如買了一張30履約價的call,在到期日之前股價漲到了50,就可以行使買股票的權利,賺取30元至50元的價差,這20元再扣掉當初買進買權的權利金(premium)就是實際獲利。

優點:只要支付權利金就可做多,賺取股價漲幅。
缺點:股價持續下跌,將損失全部權利金。

(二)buy put買賣權

買進在到期日前用履約價賣股票的權利,簡稱「買賣權」。
投資人看好股價走勢下跌,所以事先約定價格賣股票. 這個約定價格稱作履約價(StrikePrice),未來不管股價跌至何處,都可以以在到期日前以事先訂定價格賣出。
假如買了一張30履約價的put,在到期日之前股價跌到了10, 就可以行使賣股票的權利,賺取30元至10元的跌幅,這20元再扣掉當初買進賣權的權利金(premium)就是實際獲利。

優點:只要支付權利金就可放空,賺取股價跌幅。
缺點:股價持續上漲,將損失全部權利金。

(三)sell call賣買權
賣出在到期日前用履約價買股票的權利,以收取權利金,簡稱「賣買權」,但在到期日之前有義務用履約價賣股票,因為已賣出買股票的權利。

優點:只要股價沒漲至履約價,就可收取權利金。
缺點:股價上漲至履約價,必須被迫賣出股票,可能錯過更多漲幅,或股價跌幅持續,雖成功收取權利金,但權利金無法彌補跌幅損失。

(四)sell put賣賣權

賣出在到期日前用履約價賣股票的權利,以收取權利金,簡稱「賣賣權」,但在到期之前有義務用履約價買股票,因為已賣出賣股票的權利。

優點:只要股價沒跌至履約價,就可收取權利金。
缺點:股價下跌至履約價,必須被迫買進股票,可能承擔更多跌幅,或股價漲幅持續,雖成功收取權利金,但權利金無法彌補漲幅獲利。。

結合上述4種選擇權操作,加上買賣股票,可衍生相當多選擇權策略,以下介紹常用策略如下:

(一)保護性賣權(projective put=buy stock + buy put) 
買進股票,並買進在到期日前用履約價錢賣股票的權利。

優點:不管股價跌至何處,最少可以用履約價賣股票,損失有限。  
缺點:如同支付保險費一般,股價一直上漲,選擇權就不會執行,損失支付權利金。

(二)掩護性賣權(covered put=buy stock + sell put )
買進股票,並賣出在到期日前用履約價賣股票的權利,以收取權利金,但在到期日前有義務用履約價買股票,因為已賣出賣股票的權利。

優點:只要股價沒跌至履約價,就可一直收取權利金。
缺點:股價下跌至履約價,必須被迫買進股票,可能承擔更多跌幅,或股價漲幅持續,雖成功收取權利金,但權利金無法彌補漲幅獲利。

(三)掩護性買權(covered calls=buy stock+sell call)
買進股票,並賣出在到期日前用履約價買股票的權利,以收取權利金,但在到期日前有義務用履約價賣股票,因為已賣出買股票的權利。

優點:只要股價沒漲至履約價,就可一直收取權利金。
缺點:股價上漲至履約價,必須被迫賣出股票,可能錯過更多漲幅,或股價跌幅持續,雖成功收取權利金,但權利金無法彌補跌幅損失。

除保護性賣權策略,可視為替股票買保險,鎖住損失,放大獲利外,其餘二個策略都有因小失大的風險,因為股價漲跌難以預測,為收取權利金,可能錯過更大的漲幅或承擔更大的跌幅,在應用上必須特別小心注意。

2015年3月16日 星期一

申辦美國券商提款卡,立即領回帳戶資金


填寫匯款授權單後,只要大約2天,美國券商資金就會匯回台灣,但匯回速度畢竟不如台灣券商,如想立即提款,仍然必須有一張美國券商提款卡。

Schwab券商是唯一提供海外投資人提款卡的美國券商,該提款卡不只可在台灣ATM提領現金,也可以在全世界ATM提領現金,並且也可以拿來當信用卡使用,經實際使用經驗,匯率相當優惠,且不論提款或刷卡均無需任何手續費,出國時帶著這張卡,基本上無須準備任何現金,全台灣應該還沒有業者推出如此優惠的卡。

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Schwab開戶及申請提款卡流程,可參考綠角財經筆記如下

美國券商嘉信理財(Charles Schwab)開戶步驟詳解1(How to Apply for Schwab One International Account)---開戶申請表填寫

美國券商嘉信理財(Charles Schwab)開戶步驟詳解2(How to Apply for Schwab One International Account)---開戶文件準備


美國券商嘉信理財(Charles Schwab)開戶心得與後續注意事項—Personal Assistance and VISA Debit Card By Charles Schwab


Schwab開戶流程比起Firstrade相對複雜一些,還會有客服人員打越洋電話過來,問一些基本問題,在準備文件上也比較嚴謹,必須多準備一份金融機構的帳單與一份水電費帳單,且帳單地址要與開戶地址相同,金融機構帳單建議可以使用其他美國券商每月月結單,如用信用卡帳單,不一定可以通過審核,而水電費帳單則用電話費帳單代替即可。


2015年3月15日 星期日

匯回資金到臺灣

前進美國,成功開戶後,如果臨時有資金需求,就必須將美國帳戶資金匯回台灣,一般券商流程差別不大,只要至表格中心(Form Center)下載匯款授權表格填寫,就可拿回美國券商資金,以下以Firstrade為例:

1.登入Firstrade帳戶,點選客戶服務」,然後點選表格中心

2.再來點選匯出款授權表格-國際

3.下載表格開始填寫,表格中文化得非常徹底,每個項目都有中文說明,照項目以英文回答即可。

4.中介銀行如不指定就空白,照表填寫後,以email、傳真或郵寄至firstrade後,就會立即處理,大約2天時間,就可以在台灣拿回美國券商資金。

2015年3月13日 星期五

美股常見下單種類介紹

美股下單流程跟台股下單流程差別不大,如果開的是中文券商,更是容易上手,以下介紹幾種常用種類單別:

(一)市價單(Market Orders)

以市價進行買賣。適用在投資人想立即買進或賣出時。

(二)限價單(Limit Orders)

以投資人設定價格進行買賣,在小於或等於設定價格時買進,大於或等於設定價格時賣出。

(三)停損單(Stop Orders)

以投資人設定價格進行賣出,與限價單差別在於是以市價進行賣出,以賣出100元股票為例,限價單會在大於或等於100元時賣出,而停損單會在股票觸及100元時,再以當時市價賣出股票,成交價不一定會是100元。

美國券商與台灣券商最大差別在於台股限價單當天有效,而美股限價單90天有效,有的美國券商甚至不限有效日期。

設定好買進及賣出的價位後,就可以高枕無憂,等待美國券商自動買進,而無須像台股一樣天天盯盤,再打給營業員電話下單。

2015年3月9日 星期一

美國券商免佣金ETF查詢

美國券商不僅交易費用低廉、公司選擇多,最吸引人之處就是多樣性的ETF選擇,投資ETF的好處在於大大降低投資門檻,以投資電子商務產業為例,投資人無須判斷亞馬遜或E-bay孰優孰劣,只要投資電子商務ETF(FDN),就可掌握電子商務產業成長性。

又如德國是世界貿易順差最大國,善於製作優質商品,且利用弱勢歐元,出口至世界各地,來賺進大筆外匯。只要歐元未來持續貶值,德股就有持續上漲動力,投資人這時就可以選擇買進德國ETF(EWG)掌握德股漲勢,如果擔心歐元貶值侵蝕股市獲利,還可以選擇買進德國股市貨幣避險ETF(HEWG)。

甚至現在有多家美國券商提供免佣金ETF,可以免交易手續費,下列是目前提供免佣金ETF的清單,其實光是下面所提供的選擇,就可以組合不錯的資產配置,輕鬆擁有全球資產
http://etfdb.com/type/commission-free/all/

目前Charles Schwab, Vanguard, TD Ameritrade, Fidelity, Interactive Brokers, Firstrade, E*TRADE等7家券商,都有提供免佣金ETF服務,除 Vanguard不開放海外投資人開戶外,其餘券商都接受海外投資人開戶,可至各券商網站查詢相關事宜。

ETF發行種類持續推陳出新,每一陣子就有新類型ETF發行,現在只要開設美國券商,透過ETF工具的多樣化,一個國家或一個產業都可以是投資人輕鬆投資的目標且由於美國ETF競爭非常激烈,每支ETF費用率都遠比台灣金融業所提供基金低廉,在全球化來臨的時代,布局也要全球化,才能掌握全球獲利機會

2015年3月8日 星期日

美股投資S.O.P(五)-決定投入資金及賣出時機

盡可能蒐集公司資料,判斷公司未來充滿前景後,接著就是決定投入資金與賣出時機,投資是藝術不是科學,在投資領域中,沒有百分百適用的方法,必須依照自身風險承受能力及資金額度決定投入資金,在評估有多少投資報酬前,務必深入評估有多少風險。

(一)深入評估風險

投資最重要的一點就是不要賠了本金,每一筆投入股市的資金,都是辛苦存下的血汗錢,必須在有充分安全邊際時買進,在美股投資S.O.P(二)-雲端算股價一文中提供的估算方法是為了篩選出相對便宜公司,在確定要買進前,務必再仔細評估風險,適用自由現金折現法,歷史本益比,股價淨值比等估價方法,將未來成長率做出樂觀值與悲觀值,評估多個可能的價值後,再決定一個心中理想價值,並將資金至少分2批買入。

(二)投資組合數量

在投資組合數量上,巴菲特說要把雞蛋放在同一籃子,但巴菲特可以親自認識經營團隊,識人眼光也非常之高,甚至可以決定投資公司經營團隊的去留,把不滿意的人換掉,在這點上,我們散戶是沒有優勢的,因此還是必須適當分散投資組合,可以用10檔來搭配,也比較容易操作與計算。

(三)資金持股比例

散戶最大優勢就在於資金進出靈活,這點是巴菲特所不能企及的,以200萬資金為例,將資金分為2筆投入,目標為蒐集10個績優企業,並定期追蹤,如果只觀察到1個就買1個,觀察到5個就買5個,不用急者蒐集全部公司,如果找不到足夠數量的低估好公司,很可能代表整體股市高估,如此會自然的形成持股比例。這樣做的另一好處就是每家公司投入的第一筆資金只占整體資產的5%,即使全部投入也只占10%,真的看錯了,對整個資產影響不大。如果一開始資金不多可先從蒐集3檔開始,3檔有1檔看錯,股價完全歸零,另外2檔各賺50%就可以打平成本。

(四)賣出時機

以價值投資者而言,投資公司就是為了參與公司的長期成長,在公司競爭優勢仍持續前,盡可能不要輕易賣出持股,賣出時機只有2個:
1.找到更便宜的績優公司,而持股公司也相對昂貴時,可以換股買進。
2.在公司競爭優勢不再甚至做假帳時,就應該果決賣出,即使是巴菲特吃燒餅也會掉芝麻,最近在投資特易購上就賠了不少,發覺自己判斷失誤,務必即時賣出,勇敢承認錯誤也是一堂必修的課。

2015年3月7日 星期六

美股投資S.O.P(四)-質化分析競爭優勢


巴菲特說:「會計報表是評估企業價值的起點,而非最終的結果。」,彼得林區也說:「你無法從後視鏡中眺望前方。」

財務數據是一家公司過去紀錄的展現,卻無法決定未來的表現,分析過財務數據後,一家公司的未來仍須由質化分析判斷,可先從3個面向思考:

1.深入瞭解經營模式

一家公司的經營模式為何,可至下列網站下載10-k年報深入解析。
http://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
建議part1部份是必讀的,從公司業務,可能風險因素,面臨法律訴訟及經營團隊均有詳細說明。另外part2部分的7與7A也建議閱讀,裡面有經營團隊對當年業績的分析檢討及一些市場風險的說明。

2.產品服務取代性
在深入了解經營模式後,接者思考產品服務取代性為何,可從下列2個面向思考:
(1)產品是否經久不變:
一家公司產品服務如果經久不變可能取代性就很低,如可口可樂賣相同飲料已經賣了100年以上,產品經久不變,取代性卻很低,有其進入門檻。
(2)產品是否客製化:
如果產品服務經常在變,就改為思考是否有客製化特性,如GOOGLE提供服務並非經久不變,各項業務也面臨激烈競爭,但GOOGLE擁有全球最大的數據資料庫,每天將數十億人上網搜尋的關鍵字一點一滴蒐集起來,接者透過智慧分析,提供客戶最需要的內容,這樣的產品服務就具備充分的客製化特性。

3.產業環境成長性
瞭解產品服務取代性,接者思考產業環境成長性,一個優秀的產品也必須有良好的產業環境輔助,才可乘風而行,相關產業數據可至下列網站查詢,如投資汽車業查詢美國汽車銷售數量,投資石油業就查詢美國石油庫存等。
http://research.stlouisfed.org/fred2/
暫時找不到相關數據,也可先下載競爭對手年報閱讀,並觀察競爭對手營收狀況,如果競爭對手營收成長不錯,想投資的公司成長也不錯,可能代表產業環境有一定門檻,大家不會彼此殺價競爭。如果只有一家公司獨大,就必須特別注意獨大原因為何,這樣的優勢在未來持續的可能性為何。

上述3個面向,是在質化分析時至少要思考的部分,質化分析的越完整,對公司的信心就越高,持股才能抱得住,不在市場恐慌時倉皇賣出,下篇文章介紹如何決定投入資金及賣出時機。

2015年3月6日 星期五

匯出資金到美國


開戶完成後,接者要從台灣匯款到美國,各家銀行及券商匯款流程大致相同,以下以台灣銀行匯款至firstrade為例:
1.親自到台灣銀行,將以下匯款資料給行員進行設定


2.隔天台灣銀行會將上述資料設定完成,登入台灣網路銀行,點選「外匯類轉帳」,再點選「外匯匯出匯款」,扣款帳號點選「外匯存款帳戶」,受款人帳號點選「firstrade」。

3.接者點選「一般匯款」,在備註欄輸入Further Credit To: 護照英文名字  firstrade帳戶號碼,後面再依序操作就完成匯款。

依過去幾次匯款經驗,國際匯款非常快速,通常早上匯款,晚上資金就入帳,效率非常高。其實國際匯款與國內銀行間轉帳沒有區別,資金不會憑空消失,投資人可以安心匯款,擁抱美國多樣化投資標的。

2015年3月5日 星期四

輕鬆開設美國券商戶頭-以firstrade為例

在美國券商中,最適合初學者開戶的就是firstrade第一理財,具備5大優勢:
1.網路開戶全中文

2.交易介面全中文

3.客服人員講中文

4.帳戶審核超快速

5.準備文件最簡單


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以下介紹firstrade開戶流程:
1.https://www2.firstrade.com/content/zh-tw/welcome
點擊右上方「現在立即開戶」



2.輸入開戶邀請碼享手續費優惠,開戶邀請碼可點選下列連結獲得

https://www2.firstrade.com/content/zh-tw/promos/freetrades
或留下電子郵件,經推薦亦可獲得開戶邀請碼。(已無開戶邀請碼2015.6.3更新)

3.接者回答2個問題,一般情況下都點選「不是」


4.點擊下一步,填寫申請資料,以下就一般情況點選

(1)點選「個人帳戶」
(2)點選「現金帳戶」,如需融資也可點選「現金融資帳戶」
(3)如需執行期權交易,可打勾
(4)點選「電匯」
(5)現金存放方式兩者都可選擇,目前不論保障或利息都相同。

5.點擊下一步,以英文填寫個人基本資料

(1)姓名需與護照英文名字相同
(2)居住地址以郵局網站翻譯後填寫
http://www.post.gov.tw/post/internet/Postal/index.jsp?ID=207
(3)若郵寄地址與居住地址不同,可勾選後填寫郵寄地址


6.點擊下一步,以英文填寫工作資料及工作地址,公司名稱及職稱大致翻譯即可,可善用google翻譯功能


7.點擊下一步,回答3個中文問題,一般情況下都點選「否」,其餘問題照實回答即可。


8.點擊下一步,出現彙總表,檢查資料有無填寫錯誤。


9.點擊下一步,firstrade告知您將以電子郵件寄送相關文件


10.firstrade告知您將以電子郵件寄送相關文件,一般情況下均勾選「我同意」


11.設置您未來登入firstrade交易時的帳號密碼、安全密碼及安全問題


12.點擊下一步,出現須準備之文件,按下「請按此列印必填表格」印出文件,如無印表機可先存檔為PDF文件,之後再印出,在文件上簽名,連同護照影本電郵至第一證券:Newaccounts@firstrade.com或 傳真至第一證券: +1-718-961-3919,等待帳戶審核完成,一般審核過程約2~4天。


延伸閱讀
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匯回資金到臺灣

2015年3月2日 星期一

巴菲特2015年致股東信-美國才是最大淘金樂土


2015年巴菲特致旗下伯克希爾·哈撒韋公司股東信出爐,全文在此
http://m.wallstreetcn.com/node/214685

巴菲特文筆精煉,將其多年來體悟的投資哲學,濃縮在字裡行間,建議有空時可以反覆閱讀,親自感受巴菲特投資智慧。坊間太多論述巴菲特投資哲學書籍,其實巴菲特本人一本書都沒寫過,每年致股東信是最可親自感受其投資魅力的文章。


在今年致股東信中,巴菲特提到「這2014年,我們旗下的公司在廠房和設備上投資了創紀錄的150億美元,這是他們折舊費用的兩倍。這其中有90%的錢花在美國。儘管我們也經常在海外投資,但美國才是最大的淘金樂土。而且相比尚未開發的地方,已經被人們發掘的只是冰山一角。我和查理有幸出生在美國,我們永遠對此心懷感激。」


即使是巴菲特也認為美國才是最大的淘金樂土!!不論巴菲特 彼得林區 索羅斯 塞斯卡拉曼等投資大師,都清一色為美國人,也許這不單是巧合,而是美國全球第一的經濟實力,推了大師們一把。


美國經濟實力全球第一,全世界最好的公司都想在美國上市,多樣化投資標的使投資人更簡易的建立理想投資組合,現在拜科技日漸發達所賜,投資人透過網路就可簡單完成美國開戶,享受與大師們相同的投資環境,更有機會實現相同的投資報酬